钢铁行业面临的市场经济形势和钢铁价格演变趋势
大力去产能和钢价疯狂上涨的利弊
1.中国经济转型期间,企业都面临很大的转型压力,钢价高位疯狂上涨难以向下游传导,增加下游企业成本负担和经济下行压力,最终会逆向影响经济。
如果说2016年钢材市场价格连续大幅上涨是在政府去产能利好条件下,助力钢铁行业走出亏损和实现微利。这对钢铁、煤炭、有色等重要原材料行业和国家经济稳定运行是件好事。但是2017年,特别是5月以后的钢材价格继续疯狂上涨过千元,螺纹钢吨钢利润达到1200元,钢坯价格也突破3880元。钢铁行业暴利,打破了上下游行业的合理利润格局,每年数千亿元的价格上涨压力成为下游用钢行业很大的成本负担。但是凡事有个度,在行业合理利润基础上利用大幅度去产能和供给不足继续大幅提高资源性产品价格对经济的负面影响就一定会显示出来。
国家统计局公布,8月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.8%,工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨6.3%,涨幅比上月扩大0.8个百分点。
包括钢铁在内的大宗原材料价格的大幅上涨缓解了钢铁企业的债务负担,也利好诸如进出口总额、经理人采购指数和GDP等经济统计数字,对国家财政收入的贡献就达到3个百分点以上。对进出口总额增量影响达到40%以上。但是从PPI高位运行,以及同CPI的剪刀差可以看出,处在转型期的原材料价格大幅上涨压力很难向下游企业传导。这势必增加下游企业经济的成本负担和经济下行压力,最终要逆向制约原材料价格的继续上涨,进而影响经济增速的回落。市场经济中因短期供需关系和价格上涨因素引发产业链上下游企业盈利分配不平衡是经常的态势,市场关系动态力调整的结果和目标是向合理均衡方向运动。达到平衡后又会出现新的不平衡。经济常态化大趋势中,这种市场动态化调整过程必然加快。我们需要认识这种规律。
2.铁矿石价格会依钢价而上涨。
现在的问题还在于,钢材市场价格疯狂上涨已经影响国际钢铁市场价格走高。甚至影响铁矿石、焦炭、有色金属价格也不断走高。这里虽然有煤碳行业去产能后的价格上涨,但也有钢材价格上涨后的联动涨价效应。
虽然全球铁矿石生产能力过剩,中国港口进口铁矿石库存达到1.4亿吨,面临很大的去库存压力。但是铁矿石的国际垄断性生产特点决定了市场价格会依钢价而动。伴随钢价走高,进口铁矿石价格从5月跌破55美元,如今再次突破78美元。天津港61.5%pb澳粉市场价格为630元。铁矿石、焦炭价格的大幅上涨抬高了钢厂成本,挤压了钢厂的利润。
中央高层已经意识到了大宗原材料价格高位的持续上涨对经济运行的负面影响,并通过钢铁协会发出了抑制钢材价格过度炒作的呼声。透过中国钢铁市场价格持续疯狂上涨走势,让人们看清了背后深层次市场经济关系的复杂性。伴随继续去产能、环保关停和价格上涨,政府有政府的考量和环保要求,但钢厂、钢贸商、基金期货、矿商也都有自己的利益祈求。大家都在去产能,市场价格疯狂中追求各自的利益,从市场价格形成规律上讲很难说谁有错。
问题在于,下游消费者的合理利益诉求谁来关注,如何推动市场向上下游行业利润合理化方向运动,减轻下游企业成本负担,减轻下游行业经济的下行压力,保持经济的长期稳定运行。